Overview
ROE, DER, PER, PBV — kenali rasio fundamental yang sering dipakai untuk screening saham.
Rasio keuangan adalah alat utama investor fundamental untuk membandingkan satu emiten dengan emiten lain dalam sektor yang sama.
ROE — Return on Equity
ROE mengukur seberapa efisien manajemen menghasilkan laba dari modal pemegang saham. Semakin tinggi semakin baik, idealnya di atas 15%.
Rumus: ROE = Laba Bersih / Ekuitas × 100%. Contoh: jika laba bersih Rp 1 triliun dan ekuitas Rp 5 triliun, maka ROE = 20%.
DER — Debt to Equity Ratio
DER mengukur proporsi utang terhadap modal sendiri. Rasio di bawah 1 menunjukkan perusahaan lebih banyak didanai modal sendiri dibanding utang.
- DER < 1: Konservatif, risiko utang rendah
- DER 1-2: Moderat, perlu dicek kemampuan bayar
- DER > 2: Agresif, perlu analisis mendalam terhadap arus kas
PER — Price to Earnings Ratio
PER menunjukkan berapa kali lipat harga saham terhadap laba per saham (EPS). PER rendah bisa berarti saham murah, tapi bisa juga karena prospek pertumbuhan yang lemah.
Perbandingan PER harus dilakukan dalam sektor yang sama. PER bank berbeda standarnya dengan PER perusahaan teknologi.
PBV — Price to Book Value
PBV membandingkan harga pasar saham dengan nilai buku per saham. PBV di bawah 1 berarti saham diperdagangkan di bawah nilai bukunya.
Current Ratio — Likuiditas Jangka Pendek
Current ratio mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek. Idealnya di atas 1,5 untuk menunjukkan likuiditas yang sehat.
NPM — Net Profit Margin
NPM mengukur persentase laba bersih dari total pendapatan. Semakin tinggi NPM, semakin efisien perusahaan dalam mengelola biaya operasional.
Cara Screening dengan Rasio
Untuk screening saham menggunakan rasio keuangan, kamu bisa mengikuti langkah berikut:
- Filter emiten berdasarkan ROE > 15%
- Pastikan DER < 1 untuk sektor non-keuangan
- Bandingkan PER dengan rata-rata sektoral
- Cek PBV untuk memastikan valuasi wajar
- Konfirmasi dengan tren pertumbuhan laba 3-5 tahun
TIPS
- Jangan hanya mengandalkan satu rasio, gunakan kombinasi
- Selalu bandingkan rasio dengan emiten sejenis dalam sektor yang sama
- Perhatikan tren rasio dari waktu ke waktu, bukan hanya angka snapshot
Kesimpulan
Rasio keuangan adalah tools fundamental yang wajib dikuasai investor. Dengan memahami ROE, DER, PER, PBV, Current Ratio, dan NPM, kamu bisa melakukan screening saham secara lebih objektif dan terukur.